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苹果大跌来自这封信:库克致投资人信全文

2020-08-02  点赞340   浏览量:689
苹果大跌来自这封信:库克致投资人信全文

週三苹果于美股盘后宣布下修财测,引爆全球市场巨震,以下就带投资人一览,苹果执行长库克的致投资者信全文:

致苹果投资者们:

今天我们修改对苹果 2019 财年第一季的展望,2019 年第一季于 12 月 29 日结束。预期如下:

营收约为 840 亿美元

毛利率约为 38%

营业费用约为 87 亿美元

其他收入 / 约为 5.5 亿美元

离散项目前的税率约为 16.5%

我们预计用于计算稀释每股盈余的股票数量约为 47.7 亿股。

虽然在我们完成并报告我们的最终结果之前需要几週时间,但我们想传达一些初步讯息,最终结果可能与这些初步预测略有不同。

当我们在大约 60 天前与您讨论我们的第一季展望时,我们知道第一季将受到宏观经济和苹果特定因素的影响。根据我们对这些因素将如何影响财报的预测来看,我们预计本季营收将小幅成长。您可能还记得,我们​​讨论了四个因素:

首先,我们知道 iPhone 推出的不同时间会影响我们的逐年比较。我们的高阶型号 iPhone XS 和 iPhone XS Max 于 2018 年第四季度出货,促进了该季的早期销售和财报表现。而去年第一季出货的 iPhone X 促进了去年 12 月季度的早期销售。我们知道这将使 2019 年第一季度财报显得疲软,但这大致符合我们的预期。

其次,我们知道强势美元会造成外汇逆风,预计这将使我们的营收成长较去年减少约 200 个基点。这点也大致符合我们的预期。

第三,我们知道我们在本季推出了前所未有的新产品数量,并预测供应限制将限制我们某些产品在第一季的销售量。同样,这也与我们的预期大致相符。 Apple Watch Series 4 和 iPad Pro 的销售在本季受到限制。 AirPods 和 MacBook Air 也受到限制。

第四,我们预计一些新兴市场的出现经济疲软。事实证明,这比我们预测的影响要大得多。

此外,上述和其他因素导致 iPhone 升级换新的次数低于我们预期。

最后两项因素使我们下修了营收预期。我想对这两项因素进行更多解释。

新兴市场挑战

虽然我们预期一些主要新兴市场会面临一些挑战,但我们并没有预见到经济衰退的程度,特别是在大中华地区。

中国经济在 2018 年下半年开始放缓。政府报告的 9 月份季度 GDP 成长率是过去 25 年来的第二低位。我们认为中国的经济环境受到与中美贸易紧张局势升级的进一步影响。随着不确定性增加的气氛对金融市场产生影响,消费者也受到影响。随着本季进入尾声,我们在中国的零售店的流量和通路合作伙伴数量也在下降。市场数据显示,大中华区智慧手机市场的萎缩特别显着。

儘管面临这些挑战,我们仍相信我们在中国的业务前景光明。中国的 iOS 开发者社群是世界上最具创新性、创造性和活力的社群之一。我们的产品在客户中享有很强的追随力,具有很高的参与度和满意度。我们在中国的业绩服务收入创下新记录,设备安装数较去年成长。我们很荣幸能够参与中国市场。

iPhone

事实上,iPhone 以外的类别的总体年增率近 19%。

虽然大中华区和其他新兴市场很大程度上导致 iPhone 营收年增率下降,但在一些发达市场中,虽然一些市场的宏观经济挑战是这一趋势的关键因素,但我们认为还有其他因素对我们的 iPhone 业绩产生广泛影响,其中包括消费者需适应运营商补贴减少、与美元实力相关的价格上涨、以及部分消费者利用 iPhone 电池更换价格下跌的优势。

12 月份季度中的许多正向成果

儘管下修预期令人失望,但我们在许多领域的表现仍在这些挑战中显示出显着的优势。

我们的设备安装数在 12 个月内创下超过 1 亿台的新纪录。苹果设备的使用量比以往任何时候都多,这证明了我们客户的持续忠诚度、满意度和参与度。

此外,正如我之前提到的,我们的 iPhone 业务以外的营收年增率达 19%,其中包括服务、可穿戴设备和 Mac 的的营收皆创下历史新高。我们的非 iPhone 业务在新兴市场的影响较小,且绝大多数服务营收与已安装设备基数有关,而非当期销售额。

本季服务营收超过 108 亿美元,在每个地区都创下新的季度记录,我们有望实现从 2016 年到 2020 年将业务规模扩大一倍的目标。

可穿戴设备年增率成长近 50%,因为 Apple Watch 和 AirPods 在假日购物中非常受欢迎。新推出的 MacBook Air 和 Mac mini 为 Mac 带来了年增率。新推出的 iPad Pro 推动 iPad 实现了两位数的年增率。

我们还预期在几个发达国家创造历史营收新高,其中包括美国、加拿大、德国、义大利、西班牙、荷兰和韩国。同时,虽然我们看到了一些来自新兴市场的挑战,但也在墨西哥、波兰、马来西亚和越南地区创下新营收纪录。

最后,我们也希望能带来创下历史新高的苹果每股盈余。

展望未来

我们的盈利能力和现金流量都很强劲,我们预计将在本季仍保持净现金约 1,300 亿美元。正如我们之前所提到的,我们计划随着时间的推移实现净现金中立。

儘管即将结束的本季度充满挑战,我们对我们业务的基本优势仍充满信心。我们带着长远目标经营苹果,也一直从逆境中重新审视我们的方法,利用我们的灵活性、适应性和创造力的文化,更好地努力与前进。

最重要的是,我们对未来公司的产品和服务的充满信心和期待。苹果的创新在世上无人能及,我们也将像往常一样持续创新。

我们不能改变宏观经济条件,但我们正在採取并加速其他举措以改善业绩。其中一项举措是让商店中使用手机进行交易变得更简单,并协助消费者将数据从当前手机传输到新手机。这不仅对环境有好处,对客户来说也很棒,因为他们现有的手机可以作为新手机的补贴。对开发人员来说也非常好,因为有助于增加我们的安装基础数量。

这是我们正採取的一系列措施之一。苹果的优势在于我们的韧性、我们团队的才能和创造力、以及我们对每天工作的热情,因此能适时做出调整与改变。

人们对苹果的期望很高,我们更是致力于每天超越这些期望一点。

这一直是苹果的样子,未来也将会始终如一。

Tim

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